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| 16.11.1995

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Aus IZ25/1995, S. 12

Von mu

In diesem Artikel:

Benchmarking für Immobilienaktien: Ellwanger & Geiger stellt den E&G-DIMAX Immobilienaktienindex vor 39 Werte nach E&G-Kriterien als Immobilien-Aktiengesellschaften eingestuft / Gewichtung der Werte muß überarbeitet werden

Wiesbaden/Stuttgart (EB) mu - Obwohl die Kategorie der Immobilienaktiengesellschaften in Deutschland nur inoffiziell existiert, ist sie nicht minder wichtig. Allerdings sind die Kriterien, die es erla [...]

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Konstruktion des E&G-DIMAX

Ein indizierter Kurs ist ein normierter Verlauf eines bestimmten Kurses. Die entscheidende Normierung läuft in der Regel derart, daß man einen (willkürlich ausgesuchten) Zeitpunkt wählt und den Aktienkurs an diesem Zeitpunkt auf 100 festlegt. Dazu wird jeder Kurswert mit einem bestimmten Faktor multipliziert (Umkehrwert des Kurses zum ausgewählten Zeitpunkt mal 100).

Ein zusammengesetzter Index ist ein kummulierter Wert verschiedener (mehrerer) Ausgangswerte. Voraussetzung ist wiederum, daß der Index zum Startzeitpunkt den Wert 100 hat.

Der E&G-DIMAX ist grundsätzlich an das Konzept des DAX angelehnt (ebenfalls ein Laspeyres-Index). Die Indexwerte werden bei Kapitalveränderungen und bei Dividendenzahlungen bereinigt.

Der Index wird täglich auf der Basis der Kassakurse ermittelt und über Reuters veröffentlicht (ab Dezember). Als Anfangszeitpunkt wurde der 30.12.1988 gewählt.

Die Berechnung des Index erfolgt über die Laspeyres-Formel:

t0 = 30.12.1988; t1 = aktuelles Datum

pit = aktueller Kurs der Aktie i

qitl = Marktkapitalalisierung der Aktie i zum Zeitpunkt t

ci = Bereinigungsfaktor (bei Kapitalerhöhungen oder Dividendenzahlungen)

Ktl = Verknüpfungsfaktor (Gewichtung)

pi0 = Kurs der Aktie zum Zeitpunkt t0

qi0 = Marktkapitalisierung der Aktie i zum Zeitpunkt t0