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Märkte | 11.07.2019

Aus IZ28/2019, S. 4

Von Jutta Ochs

In diesem Artikel:

Spitzenrendite unter 4%

Der Produktmangel bestimmte entscheidend den Markt für Logistikimmobilien im ersten Halbjahr 2019. Gegenüber 2018 ging das Transaktionsvolumen laut Colliers International um knapp 22% auf rund 2,5 Mrd. Euro zurück.

CBRE notierte sogar einen Rückgang um 34% auf 2,3 Mrd. Euro. JLL berechnete dagegen mit 2,8 Mrd. Euro ein Ergebnis auf Vorjahresniveau. Einig sind sich aber alle Researcher: Während die vergangenen Jahre noch von großen, teilweise milliardenschweren Portfoliodeals geprägt waren, ist der Markt 2019 viel zurückhaltender. Insgesamt rund 953 Mio. Euro bzw. 38% des gesamten Transaktionsvolumens entfielen laut Colliers auf Paketkäufe. Im Vorjahr lag dieser Anteil bei 56%. Im Rekordjahr 2017 machten Portfolios sogar rund 71% des gesamten Umsatzes aus. Im zweiten Quartal 2019 wurde lediglich ein größerer Portfoliodeal registriert. Der britische Asset-Manager GreenOak Real Estate und Apeiron erwarben im Rahmen eines Joint Ventures mit einem koreanischen Investor drei Logistikimmobilien (Ostbayern, Karlsruhe und Dortmund) für 350 Mio. Euro (Blue-Ship-Portfolio). Besonders bei Portfolios jenseits der 100 Mio. Euro ist das Angebot knapp, konstatiert CBRE-Logistikinvestmentchef Kai Oulds. Dies führe dazu, dass Objekte unterhalb von 15 Mio. Euro auf den Schirm kämen, die bis vor kurzem noch für viele Investoren uninteressant waren.

Die Spitzenrenditen sind weiter gesunken. Sie haben innerhalb eines Jahres um 35 Basispunkte nachgegeben und liegen nun bei 3,9%, sagt Timo Tschammler, CEO JLL Germany. Damit bewegten sie sich laut JLL und CBRE bei der Logistik "erstmals in der Geschichte" unter der 4%-Marke.

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